百年大計(jì)，教育為本。教育的信息化，是我國教育行業(yè)發(fā)展的大勢所趨，我國各地政府和教育機(jī)構(gòu)為此付出了不少心血。
(資料圖片僅供參考)
按服務(wù)類型劃分，教育信息化市場有四類，分別為硬件設(shè)備銷售、軟件服務(wù)、綜合IT解決方案服務(wù)以及內(nèi)容服務(wù)（如在線教育）。教育IT解決方案能夠有效提高學(xué)校及教育機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量，從而促進(jìn)我國教育行業(yè)中信息服務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)。代表性教育IT解決方案包括智能交互面板、云平臺(tái)、智慧校園、行政管理系統(tǒng)等。
來自廣西地區(qū)的邁越科技股份有限公司（以下簡稱“邁越科技”），是廣西教育及政府信息化市場中的一名綜合IT解決方案服務(wù)供應(yīng)商，其在廣西教育信息化發(fā)展中扮演著重要角色。
為在這條發(fā)展前景明確的賽道中搶灘更多的市場蛋糕，邁越科技擬于香港資本市場上市。但公司2021年4月及2022年4月兩度在港交所遞交的招股書均顯示失效，于2023年1月10日，公司開啟了“三戰(zhàn)”港交所的征程。
邁越科技的市場地位及其所在的市場，均能反映出其有良好的發(fā)展前景。但對于當(dāng)下的邁越科技來說，也面臨著諸多挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)令公司面臨成長的煩惱。
廣西教育信息化市場“排頭兵”
邁越科技的前身是南寧邁越軟件，后者于2003年成立。后來，公司相繼成立了廣西常寧、廣西思倫捷、數(shù)廣邁越等子公司，以為廣西教育領(lǐng)域客戶提供綜合IT服務(wù)。
目前，邁越科技主要專注于利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算及人工智能等技術(shù)提供定制綜合IT 解決方案服務(wù)，以賦能智慧校園發(fā)展，主營業(yè)務(wù)則是提供IT解決方案服務(wù)、銷售硬件及軟件以及向客戶提供獨(dú)立的IT服務(wù)。
為補(bǔ)充公司的綜合IT解決方案服務(wù)，公司已開發(fā)涉及先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品供應(yīng)組合，如大數(shù)據(jù)分析（如邁越大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)、邁越信息化診改平臺(tái)）、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算（如創(chuàng)鵬云桌面虛擬化系統(tǒng)）和人工智能（如邁越一站式網(wǎng)上辦事大廳系統(tǒng)）。
如以下是邁越數(shù)據(jù)可視化平臺(tái)中學(xué)生的信息，供學(xué)校和教師決策過程提供指引。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
邁越科技是廣西為數(shù)不多擁有自研產(chǎn)品組合的本地教育IT解決方案服務(wù)提供商之一。在政府采購大數(shù)據(jù)研究院及政府采購大數(shù)據(jù)網(wǎng)于2022年聯(lián)合刊發(fā)的“廣西政府采購信息技術(shù)服務(wù)最具競爭力50強(qiáng)”中，邁越科技排名首位。
邁越科技所在的市場發(fā)展前景光明。
數(shù)據(jù)顯示，我國教育公共支出總額為教育信息化市場的主要資金來源，約占2021年教育信息化市場的總市場規(guī)模的83%。受益于《廣西教育信息化發(fā)展規(guī)劃（2017–2020年）》及《廣西教育提升三年行動(dòng)計(jì)劃（2018–2020年）》等政策紅利推動(dòng)，廣西的教育公共支出總額的持續(xù)增長預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)教育信息化市場的發(fā)展。
根據(jù)廣西教育廳、弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，廣西教育信息化市場的總收入有望在未來五年內(nèi)保持增長，到2025年將達(dá)到187億元，2021年至2025年復(fù)合年增長率達(dá)8.1%。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
作為行業(yè)龍頭，邁越科技綁定了廣西不少政府機(jī)構(gòu)、教育機(jī)構(gòu)（如廣西大學(xué)、梧州學(xué)院）等終端用戶，并向一些IT服務(wù)提供商、企業(yè)及個(gè)人提供硬件/軟件服務(wù)。公司在市場上的投標(biāo)中標(biāo)率較高，2022年前三季的中標(biāo)率達(dá)77.5%，連續(xù)幾年保持在70%以上，且競標(biāo)所獲項(xiàng)目帶來的收入逐年增長。
直至最后可行日期，公司獲得36個(gè)綜合IT解決方案項(xiàng)目，預(yù)期可獲得收入3300萬元，并完成45個(gè)合約金額合計(jì)1.25億元（不計(jì)增值稅）的項(xiàng)目。
“尖子生”的成績單也波動(dòng)
邁越科技的經(jīng)營業(yè)績并不穩(wěn)定，同時(shí)因行業(yè)特性，公司的盈利能力較強(qiáng)。
2019年至2021年，邁越科技分別實(shí)現(xiàn)營收1.72億元、2.07億元、2.02億元；公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利分別為4266.4萬元、3943.8萬元、4628.3萬元；實(shí)現(xiàn)純利率分別為24.8%、19%、22.9%。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
2022年前三季，公司的營收和權(quán)益股東應(yīng)占溢利雙雙增長，分別增至1.06億元及638.6萬元，純利率則低至6.1%，主要是受季節(jié)性因素影響。
將業(yè)務(wù)范圍向政府領(lǐng)域拓展，有望為邁越科技帶來更多的營收增量，邁越科技正朝著該方向努力。
2019年至2021年及2022年前三季，公司向政府領(lǐng)域提供服務(wù)產(chǎn)生的收入分別占公司總收入的7.1%、11.5%、31.6%及7.1%。公司計(jì)劃在政府領(lǐng)域進(jìn)一步鞏固市場地位，同時(shí)尋求進(jìn)一步擴(kuò)大公司在教育及其他領(lǐng)域的客戶基礎(chǔ)。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
正值大力拓展政府客戶期間，為何去年前三季公司來自政府領(lǐng)域的收入比重出現(xiàn)驟降？
公司為此解釋道：主要由于截至2021年自客戶F-1取得的項(xiàng)目大致完成。由此可見，公司若要維持訂單量的增長，需要不斷開拓客戶群體，從而減緩對大客戶的依賴癥。
貿(mào)易應(yīng)收款大增
值得留意的是，邁越科技在客戶群體不斷拓展的同時(shí)，遇到了應(yīng)收賬款高企的困境。
邁越科技通常于收到客戶的驗(yàn)收單后授予客戶自開票日期起為期30日的信貸期，但越來越多的客戶未能在30日信貸期內(nèi)結(jié)清賬款，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款越來越高。
于2019年至2021年及2022年前三季，公司賬齡超過30日的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)分別為353.6萬元、2714.4萬元、1.06億元及1.17億元，分別占貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)的4.7%、21.8%、52.6%及59.5%，同期公司貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為92天、177天、295天及511天，呈現(xiàn)快速上升趨勢。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
為此，邁越科技不得不作出虧損撥備，從而嚴(yán)重影響到了公司的盈利能力。
公司貿(mào)易應(yīng)收款的虧損撥備由2019年的638萬元快速提升至2022年前三季的1567.7萬元，而公司的權(quán)益股東應(yīng)占溢利在2022年前三季不足700萬元。
【IPO前哨】廣西教育信息化龍頭邁越科技：業(yè)績波動(dòng)大、應(yīng)收款高企
應(yīng)收賬款高企下，導(dǎo)致邁越科技的現(xiàn)金流狀況并不穩(wěn)定。2019年-2021年及2022年前三季，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4384.7萬元、549.7萬元、667.5萬元以及-1542.1萬元，波動(dòng)較大。
因此，在拓展客戶群體的同時(shí)，邁越科技需甄別出客戶信譽(yù)情況，減少與“賴賬”客戶的合作，才能更好地提升公司的盈利質(zhì)量。
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